Şirket Haberleri

KAP Haberleri

AKSA – Şirket sermayesi bugün 185 milyon TL’den %100 oranında bedelsiz olarak 185 milyon TL artışla 370 milyon TL’ye yükseltilecek olup düzeltilmiş pay fiyatı 7.05 TL’ye denk gelmekte. ASELS - Aselsan’ın 4Ç sonuçları beklentilerin üzerinde. Aselsan 4Ç19 döneminde 1365mn TL net kar açıkladı, açıklanan net kar 1149mn TL seviyesindeki piyasa beklentisinin %22 üzerinde gerçekleşti. Net kardaki güçlü performansın yanı sıra, şirketin son 1 yılda problemli gözüken nakit akışında da bu çeyrekte kayda değer artış sağlandı. Aselsan’ın 3Ç19 döneminde 412 mn TL net borç pozisyonu bulunuyordu, şirket son çeyrekte kaydedilen güçlü nakit akışı sayesinde yılı 1.3 milyar TL net nakit pozisyonu ile tamamladı. Operasyonel işletme sermayesinin ciroya oranı, 3Ç’de %90 seviyesini aşmışken, sene sonunda %80 seviyesinde geriledi (2018 sonu: %78). Son çeyrekte kaydedilen güçlü FAVÖK’ün de katkısıyla, çeyreklik olarak serbest nakit üretimi 1.9 milyar TL oldu. Güçlü 4Ç performansına rağmen 2019 yılı 12 aylık serbest nakit akışı ise negatifte kaldı (-0.8 milyar TL / 2018 12 aylık: -1.5 milyar TL). Şirketin gelirleri 4Ç’de %41, 2019 yılı tamamında %44 artış kaydetti. Böylece şirket yönetiminin 2019 yılı için belirlediği %40-50 arası büyüme hedefi tutturuldu. FAVÖK marjı 4Ç’de beklentilerin yaklaşık 3.5 puan üzerine çıkarak %24.2 seviyesinde açıklandı. Böylece 2019 yılı tamamında FAVÖK marjı %21.9’a ulaştı ve şirketin beklentisi olan %19-21 aralığının üzerinde gerçekleşti. 2020 yılı için Aselsan satış büyüme beklentisini %40-50 olarak açıklarken, verimlilik artışlarının sayesinde FAVÖK marjında %20-22 bandını hedeflediğini belirtti. Piyasa beklentileri 2020 yılında satış büyümesi için %29.5 ve FAVÖK marjı için %20 seviyesindedir, dolayısıyla şirketin paylaştığı beklenti piyasa tahminlerinde yukarı yönlü revizyonlara yol açacaktır. Güçlü operasyonel performans ve bilançoda artan nakit pozisyonuna piyasa tepkisi olumlu olacaktır. BIMAS – Reuters’da yer alan bir habere göre Fas Ticaret Bakanlığı BIM’den ülkedeki mağazalarında sattığı ürünlerde yerlilik oranını %50’nin üzerine çıkarmasını istedi. Bakanlığa göre açılan her yeni BIM mağazası, bölgede 60 yerel mağazanın kapanmasına sebep oluyor ve ülkenin 2 milyar dolara ulaşan dış ticaret açığının ana sebeplerinden biri 2004 Türkiye ile imzalanan ticaret anlaşması. BIM’in web sitesine göre şirketin Fas’ta şu anda 499 mağazası var ve bu toplam mağazaların yaklaşık %6’sına denk geliyor. Fas cironun %5’inden, FAVÖK’ün de %2’sinden azını yaratıyor. EREGL - EREGL’nin 4Ç sonuçları beklentilerden zayıf. EREGL’nin 4Ç net karı yıllık %86 düşüşle 228mn TL olarak açılandı, piyasa beklentisi 422mn TL iken bizim tahminimiz 536mn TL net kar açıklanması yönündeydi. Zayıf net karın temel sebebi FAVÖK marjının beklentimizden daha sert düşüş göstermesi olmuştur. 4Ç’de şirketin ortalama ton başına FAVÖK rakamı 67 dolar seviyesine gerilerken, bir önceki çeyrekte 124 dolar seviyesindeydi (bizim tahminimiz 80 dolar/ton). Ortalama fiyat/ton çeyreklik olarak %8 gerilerken, ortalama nakit maliyetler demir cevherindeki artış nedeniyle 3Ç’ye %3 artış kaydetti. Kasım 2019’dan bu yana çelik sektöründe üretim kesintileri ve talep toparlanması sonucu yaşanan fiyatlarda toparlanma trendi, EREGL’nin ortalama kar marjlarını 2020 yılı ilk çeyreğinden itibaren olumlu etkileyecektir. 2020 yılında kademeli artış ile yılın toplamında 115 dolar/ton karlılık tahmin ediyoruz (2019 ortalamasına göre yatay). Zayıf marjlara rağmen EREGL’nin güçlü nakit akış performansı devam ederek şirketin net nakit seviyesi 503 mn dolar seviyesine yükselmiştir (3Ç: 310 milyon dolar). Şirketin 2019 karının %90’ını nakit temettü olarak dağıtmasını ve bunun hisse başına brüt 0.85 TL temettüye işaret ettiğini hesaplıyoruz (tahmini temettü verimi %9.2). 4Ç net kar performansı nedeniyle açılışta ilk piyasa tepkisinin hafif olumsuz olabileceğini tahmin ediyoruz. FROTO - Ford Otosan 4Ç'de 617 milyon TL net kar açıklarken, 617 milyon TL seviyesinde olan piyasa beklentisinin %9 üzerinde sonuç elde etti (YF Bekl: 594mn TL net kar). FAVÖK seviyesinde ise açıklanan 975 milyon TL FAVÖK performansı, piyasa beklentisi olan 970 milyon TL ile paralel gerçekleşti (YF Bekl: 944mn TL). Şirketin 4Ç'de FAVÖK marjı geçen seneye göre 34 baz puan artış göstererek %8.5 olmuştur (beklenti %8.4). Ford Otosan’ın yurtiçi satış adetleri 4Ç’de %54 artarken, 2019 yılı tamamında %26 gerilemeyle 48 bin adet olarak gerçekleşmiştir. İhracat 4Ç’de %5 daralma kaydetse de, 2019 tamamında %2 artışla 334 bin adet olmuştur. 2020 yılı için şirketin beklentisi yurtiçinde 60-70 bin adet, ihracatta 330-340 bin adet satış adeti gerçekleşmesi yönündedir (Courier modelinde bir versiyonun emisyon nedeniyle ihracatının olmayacağı belirtilmiştir). Toplam satış adeti için şirketin beklentisi 390-410 bin adet olup, bizim tahminimiz 405 bin adet ile üst banda daha yakındır. Diğer yandan yatırım harcamaları 200 milyon EUR seviyesinde beklenmekte olup, bu da tahminlerimizle uyumludur. Şirketin Net Borcu geçen çeyrekte 3.7 milyar TL seviyesindeyken, sene sonunda 3.0 milyar TL seviyesine gerilemiştir (0.9x Net Borç/FAVÖK). Sonuçların hisse performansı üzerinde hafif olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. TCELL – Turkcell son ödeme tarihleri Haziran ve Eylül olan bir kredisinin son iki taksitini 23 Martta ödemeye karar verdi. Eylül 2020’de biten kredinin son iki taksitinin ana parası toplamda 148 milyon Euro ve 167 milyon dolar seviyesinde. Bu ödemenin ardından şirketin ortalama kredi vadesi dört yıldan beş yıla çıkacak. Şirketin net borç FAVÖK rasyosu 9A19 itibariyle 1x seviyesinde. TTKOM – 4Ç19 sonuçları bugün açıklanacak (YFt: TL 523mn net kar, Cons: TL530mn net kar). Turk Telekom 4Ç19 finansal sonuçlarını bugün piyasaların kapanmasının ardından açıklaması bekleniyor. 4Ç19'de şirketin TL6285mn net satış, TL2827mn FAVÖK ve TL523mn net kar açıklamasını bekliyoruz. Piyasanın genel beklentisi ise TL6196mn net satış, TL2755mn FAVÖK ve TL530mn net kar olması yönünde. Daha yüksek fiyatlı giriş tarifeleri ve limitsiz internet ile genişbanttaki büyümenin sürmesini bekliyoruz. Diğer taraftan mobil tarafta yönetmelik değişikliği ve mevsimsellik sebebiyle önceki çeyreğe göre daha yavaş bir büyüme olabilir. Yine de şirketin 2019 yılı hedeflerine ulaşabileceğini hatta onların bir miktar ötesine geçebileceğini düşünüyoruz. Net kar ise TL'nin değer kaybından olumsuz etkilenecektir. Sonuçların hisse fiyatı üzerindeki etkisinin sınırlı olmasını bekliyoruz. Piyasa daha çok 2020 beklentilerine odaklanacaktır. TUPRS - Tupras 4Ç19 finansal sonuçlarını bugün piyasaların kapanmasının ardından açıklaması bekleniyor. 4Ç19'de şirketin TL22620mn net satış, TL371mn FAVÖK ve TL208mn net zarar açıklamasını bekliyoruz. Piyasanın genel beklentisi ise TL23496mn net satış, TL766mn FAVÖK ve TL21mn net zarar olması yönünde. Tüpraş için 4Ç’te en önemli zayıflık fuel oil fiyatlarında yaşanan sert gerileme olmuştur. Dizel ve jet yakıtı marjları da bir miktar yumuşayarak, şirketin rafineri marjını 3Ç’ye kıyasla daha aşağıda oluşmasını sağlamıştır. Ağır petrol ile Brent arasındaki makas yılın sonlarına doğru tekrar açılmaya başlasa da, bunun olumlu etkisi gecikmeli olarak 2020 1Ç’de gözlenecektir. Bu nedenle 4Ç’de TUPRS’tan zayıf operasyonel performans bekliyoruz. Borsa İstanbul ve SPK Karar ve Açıklamaları – VBTS kapsamında, BURVA payları 12/02/2020 tarihli işlemlerden (seans başından) 26/02/2020 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar tek fiyat işlem yöntemi ile işlem görecektir. VBTS kapsamında CMENT payları 12/02/2020 tarihinden (seans başından) itibaren 26/02/2020 tarihine (seans sonuna) kadar açığa satışa ve kredili işlemlere konu edilemeyecektir. Nakit Temettü Haberleri – Bugün Genel Kurulu Olan Şirketler – 12 Şubat 2020 Gün İçi Gündem ve Basın